香港中福期貨:水貝黃金市場割裂下的機遇與挑戰

快訊 2025年04月01日 18:00 30 admin

4月1日，香港中福期貨平臺表示，深圳水貝作為全球知名的黃金珠寶集散地，在2025年市場變局中呈現出明顯的割裂態勢。這種割裂不僅體現在不同規模企業的經營狀況上，更反映出行業規范、消費需求與市場環境的復雜交織。水貝黃金珠寶行業正經歷著前所未有的變革，而這種變革背后隱藏著諸多機遇與挑戰。

　　然而，與頭部企業形成鮮明對比的是，水貝的小商戶在金價飆升的背景下陷入了困境。2025年，黃金價格突破3100美元/盎司，但多數小商戶的銷售額并未隨國際金價上漲而同步增長，部分甚至因租金和人工成本壓力被迫退場。為了生存，小商戶大多采取價格妥協策略，推出工費折扣、克減優惠等措施降低消費者購買門檻；也有不少轉戰線上，借助抖音、小紅書等平臺直播帶貨，但受限于資金、技術和專業程度，成效參差不齊。同時，市場監管趨嚴，如打擊“純度虛標”“鍍金虛假宣傳”等行為，以及稅務政策執行力度的加大，進一步壓縮了小商戶的利潤空間。

　　香港中福期貨分析認為，黃金珠寶產業的未來趨勢大致分為三個部分。首先，產品驅動將替代渠道驅動，頭部企業將進一步深耕工藝創新與IP聯名，例如將非遺技藝與現代設計相結合，滿足“悅己消費”需求。其次，線上融合加速，直播電商或成標配，水貝已建立直播基地并提供技術支持，未來可能形成“線下體驗+線上成交”的閉環。最后，規范化與差異化并行，政府或出臺更細分的行業標準，同時鼓勵商家開發個性化產品。

　　在產業結構重構的背景下，水貝的代購生態將重塑為定制化和一對一的“三專”服務模式，市場監管趨嚴將淘汰低信譽代購，合規化、透明化的專業代購平臺有望崛起。香港中福期貨強調，水貝黃金的割裂表面上是金價持續上漲抑制了市場消費熱情，導致商戶銷量銳減經營困難，但本質上是黃金珠寶行業從粗放擴張向精細化運營轉型的陣痛。未來，只有在規范中創新、在分化中整合，水貝才能在全球黃金市場的浪潮中持續領航。