諾和諾德憑借Wegovy大幅上調銷售指引的輝煌勢頭或近尾聲
自2021年推出廣受歡迎的減肥藥Wegovy以來，諾和諾德每年多次上調年度銷售指引。然而，近期美國處方數據的疲軟令部分投資者和分析師懷疑，這一助推諾和諾德躍居歐洲市值最高上市公司（巔峰期達6150億美元）的強勁勢頭是否正走向終點。
今年2月，這家丹麥制藥商預測，在恒定匯率下，2025年銷售額增幅為16%-24%，增速遠低于前幾年。
六位分析師和投資者表示，即便是這一目標也可能不再現實，公司或在5月7日發布一季度業績時下調指引。諾和諾德2月曾表示，其已增加Wegovy在美國的供應以滿足激增需求，并稱指引已反映這一調整。
然而，分析師引用的IQVIA數據顯示，自2月中旬以來，美國Wegovy的周處方量趨于平穩。與此同時，禮來的減肥注射劑Zepbound競爭加劇——截至4月11日當周，其處方量超出Wegovy 12.8萬例。諾和諾德及其競爭對手還面臨產品被卷入美國總統特朗普發起的貿易戰的風險。
盡管倫敦證交所集團（LSEG）的25位分析師共識預測顯示，諾和諾德2025年銷售額預計增長19%，但美國銀行分析師預計，該公司可能將指引下調至14%-22%，這將是自2021年以來最弱增速。持有諾和諾德股票的百達資產管理（Bellevue Asset Management）投資經理Lukas Leu表示：“我對諾和諾德持高度謹慎態度，指引下調的可能性確實存在。”
在競爭白熱化的減肥藥市場，投資者對諾和諾德抗衡禮來的能力感到擔憂，加之其新一代藥物CagriSema的臨床試驗數據不及預期，自去年12月初以來，公司市值已蒸發2300億美元（跌幅達45%）。
部分分析師預計，若美國食品藥品監督管理局（FDA）嚴格執行對仿制藥的禁令，Wegovy和糖尿病藥物Ozempic的處方量或會回升。諾和諾德稱，該禁令可能將需求轉向其正版產品。
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